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近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）發(fā)布《關(guān)于適用中國(guó)證監(jiān)會(huì)<關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定>有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），明確了私募基金已登記或未登記在不同情形下的名稱、經(jīng)營(yíng)范圍整改問(wèn)題，對(duì)私募基金監(jiān)管發(fā)展進(jìn)行了“新老劃斷”；同時(shí)，還對(duì)未備案基金進(jìn)行了整改強(qiáng)調(diào)，整改過(guò)渡期為半年。

優(yōu)化私募股權(quán)基金環(huán)境，是促進(jìn)投資市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的必要保障。因此，在多個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，都提到對(duì)私募股權(quán)基金的鼓勵(lì)和認(rèn)可。包括國(guó)家發(fā)改委在內(nèi)的各部門大力積極推進(jìn)私募股權(quán)投資的制度建設(shè)完善，相應(yīng)地，各級(jí)地方政府陸續(xù)出臺(tái)了眾多的針對(duì)私募股權(quán)基金的優(yōu)惠政策，以促進(jìn)股權(quán)投資類企業(yè)的發(fā)展。這些優(yōu)惠扶持政策包括政府建立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金、完善公平稅收政策、放寬機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入、政府出資引導(dǎo)機(jī)制、支持長(zhǎng)期投資等方面。

過(guò)去十多年來(lái)，國(guó)內(nèi)最佳的投資資產(chǎn)無(wú)疑是房地產(chǎn)市場(chǎng)，成功的抓住這一波財(cái)富浪潮的投資者如今都已是身價(jià)倍增。但現(xiàn)在房地產(chǎn)高速增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，提高全要素生產(chǎn)率，重視技術(shù)創(chuàng)新才是未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。中國(guó)的未來(lái)發(fā)展在于創(chuàng)新，VC/PE作為資本市場(chǎng)的一種直接投資方式，在支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面發(fā)揮著重要作用，“科創(chuàng)板+注冊(cè)制”的推出無(wú)疑將給創(chuàng)投類機(jī)構(gòu)提供新機(jī)遇，當(dāng)前正是PE的最好時(shí)機(jī)。

私募股權(quán)投資基金以控股或非控股方式投資非上市公司的股權(quán)，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行估值是整個(gè)投資活動(dòng)最基礎(chǔ)最重要的環(huán)節(jié)之一。估值是市場(chǎng)形成投資交易價(jià)格的過(guò)程，也可以說(shuō)估值是投資交易的一種價(jià)格形成機(jī)制。對(duì)于估值在整個(gè)投資活動(dòng)中的重要性，有的國(guó)外學(xué)者甚至提出這樣的觀點(diǎn)，認(rèn)為估值是一切投資決策的靈魂。

6月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《私募基金監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于享受稅收政策的創(chuàng)業(yè)投資基金標(biāo)準(zhǔn)及申請(qǐng)流程》。?證監(jiān)會(huì)表示，享受財(cái)稅部門《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收政策的通知》（財(cái)稅〔2018〕55號(hào)）稅收政策的創(chuàng)業(yè)投資基金除需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)私募基金的管理規(guī)范外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策進(jìn)一步明確。
6月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了與“財(cái)稅55號(hào)文”有關(guān)的《私募基金監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于享受稅收政策的創(chuàng)業(yè)投資基金標(biāo)準(zhǔn)及申請(qǐng)流程》，明確了可申請(qǐng)享受該優(yōu)惠政策的創(chuàng)投基金所應(yīng)該具備的條件。